韩国Huons集团决定通过吸收合并的方式，将旗下子公司Huonslab（隶属于控股公司Huons Global）并入Huons公司。对此，Huons Global的小股东联盟及投资者联盟已向金融监管机构提交请愿书，要求对该集团的合并过程展开调查。该股东联盟甚至正在推动任命法律代表，这增加了公司与股东之间的冲突升级为法律纠纷的可能性。

据Huons Global小股东联盟及投资者联盟21日透露，他们已于前一天向金融监督院、金融委员会、国会等机构提交了一份请愿书，标题为《紧急呼吁严格调查涉嫌规避修订后的商法及泄露非公开信息的关联企业间不公平合并》。

在请愿书中，他们主张：“此次合并是一种典型的不公平结构，利用制度漏洞将母公司的普通股东财富转移给控股股东家族和特定财务投资者。”他们还指出，“存在正式披露前内部信息泄露、人为操纵两家公司股价以扭曲合并比率的嫌疑。”

特别地，小股东们指出，在11日至12日期间，关于合并的传闻流传后，Huons Global的股价暴跌，而主导合并的Huons公司的股价却飙升。

他们声称：“由于Huons股价上涨，在计算合并价格时Huons的价值被高估，结果导致持有Huonslab的Huons Global在合并中获得了较低的新股配股比率，处于不利地位。”

他们还补充道：“鉴于可能使用了未公开的重大信息并进行了市场操纵，有必要由特别司法警察和韩国交易所进行彻底调查。”

此外，程序正当性问题也被提出。基于法务部的指南，股东联盟指出：“参与合并的每一方都应有独立的特别委员会，但在Huonslab没有该委员会设立或运营的记录。”

他们还质疑对Huonslab企业价值的评估方法。他们主张：“Huonslab是一家资本亏损的亏损研究公司，通过反映直到2041年的预计未来利润被估值为1290亿韩元，且外部评估期仅约两周，”称其为“有缺陷且仓促的评估，旨在迎合控股股东期望的价值。”

此前，Huons于18日召开董事会，通过了吸收合并非上市关联公司Huonslab的决议。合并比率为1:0.4256893，合并日期为8月18日。新股上市预定日期为9月4日。Huons计划于7月16日召开临时股东大会，通过合并批准决议。

在股东中，对合并结构本身不利于Huons Global股东的不满情绪日益增长。这是因为，如果目前作为Huons Global非上市子公司的Huonslab被关联公司Huons吸收合并，其未来增长价值的很大一部分可能会转移到Huons的股东手中。

市场认为，如果Huonslab基于透明质酸酶的皮下注射平台技术出口得以实现，其企业价值可能会大幅提升。在这种情况下，存在担忧认为，Huons Global目前持有的Huonslab的潜在价值将被稀释，而增加的超额价值大部分可能归属于合并实体Huons的股东。

公司表示，此次合并是一个决定，旨在结合Huons的财务能力和业务能力，在推进Huonslab基于透明质酸酶的SC制剂技术出口过程中，确保未来的增长动力。

此外，由于合并比率落在外部评估机构二村会计法人所定的评估范围内，他们判断合并价格是适当的。Huons还决定向反对合并的股东授予股份收购请求权。

然而，股东联盟主张：“最近金融当局强制要求更正的事例表明，合并的公平性最终并非仅凭外部评估意见就能得到保障。”

根据股东联盟提供的事例，NP和WYG Studios提交了附有外部评估机构评估意见的证券申报书，但因没有设立特别委员会、任命外部专家缺乏独立性、向小股东提供信息不足等原因而收到了更正要求。

在Hyundai G.F. Holdings与Hyundai Home Shopping的交易中，出现了“更明确地记载董事是否履行了忠实义务”的更正要求。在E-mart与Shinsegae Food的全面股票交换案例中，据股东联盟称，金融监督院基于保护小股东的立场，反复提出了更正请求。

股东联盟还对Huons在与普通股东沟通之前先为机构投资者举办投资者关系会议表示强烈反对，指责其“忽视”股东。

前一天，Huons集团在IR会议上说明了Huonslab技术转让的进展情况和今后的治理结构调整方向。部分股东指出：“优先向资本市场相关方进行说明，而非与普通股东沟通。”

金融当局也在密切关注围绕此次合并的争议。金融监督院表示，一旦公司提交合并报告书，他们将综合审查合并是否违反法律以及是否遵守了股东保护程序。

与此同时，股东联盟正在考虑选任股东代表和任命法律代表。截至当天上午10时，他们通过在线股东行动平台“ACT”获得了11.78%的股份。集结的股份数为1,491,931股，参与股东为432人。ACT计算的集结金额为4849亿韩元。