欧洲央行将于4月30日维持存款利率不变，但会在6月加息——这是路透对半数以上经济学家的调查结果。此举旨在防止战争引发的能源冲击打乱欧元区经济的稳定步伐。

然而，经济学家们对6月加息0.25个百分点后的后续操作存在分歧。这被视为一种“保险性”举措，因为燃油价格上涨带来的第二轮通胀效应程度仍不明朗。

中东冲突持续近两个月，油价飙升，推动通胀率远超欧洲央行2%的目标。金融市场预计今年将有两次以上加息，商业和消费者信心因此受挫。

欧洲央行官员在遏制通胀方面显得比同行更坚决，但他们淡化了立即加息的可能性，理由是缺乏足够证据表明能源成本（他们无法控制的因素）正在蔓延至更广泛的物价上涨领域。

欧洲央行至今仍对2022年未能及时应对通胀飙升耿耿于怀，同时对重蹈2011年覆辙保持警惕。当时，随着大宗商品价格攀升，欧洲央行在四个月内两次加息，反而加剧了欧元区债务危机。

在4月17日至23日接受调查的85位经济学家中，除一人外，所有人都预测欧洲央行下周将维持存款利率2%不变。略超半数（44人）预测6月将加息至2.25%，而40人预计利率不变。直到上月底，大多数经济学家仍预期今年利率不会变动。

“欧洲央行将避免重演2011年。他们需要明确，无论何时加息，都不必匆忙撤回。这也是他们选择6月而非4月行动的原因，”美国银行欧洲经济研究主管鲁本·塞古拉-卡尤埃拉表示。“还有一种可能，即欧洲央行选择忽略冲击……风险在于经济活动可能比我们预期的更负面，这或会进一步推迟加息。一旦延迟，最终可能根本不会加息。”

经济学家对于6月之后的路径没有共识。85位受访者中有34人预计年底前至少还会再加息一次。

“欧洲央行没有奢侈到等待第二轮效应在数据中显现。如果真在数据中看到了，那就为时已晚。因此我们认为，出于预防性和前瞻性考虑，他们会在6月和9月各加息一次，”瑞银欧洲经济学家安娜·蒂塔雷娃表示。

仍有超过40%（85人中的35人）预计今年利率不会变动。

“我认为，如果油价维持在每桶100美元左右，欧洲央行将有理由按兵不动，观察通胀预期……只要情况不失控，这就是他们观望的充分理由，”BMO资本市场高级经济学家珍妮弗·李表示。

本月布伦特原油均价接近每桶100美元，超过欧洲央行3月份基线预测的峰值90美元，但仍低于不利情景下的119美元。

通胀率从上月的1.9%跃升至2.6%，预计未来三个季度平均将略高于3%，全年为2.7%，与欧洲央行预测基本一致。

全年季度经济增长预计约为0.2%，使得2026年全年将增长0.9%，较3月初预测的1.2%有所下调。欧元区最大的两个经济体德国和法国今年将分别增长0.7%和0.9%，较1月调查略有下调。