编者按：当全球商界还在为2025年第一季度的财报焦虑时，一场由美国关税引发的“退钱风暴”悄然来袭。飞利浦、潘多拉等国际巨头纷纷排队申请退税，背后是特朗普关税政策带来的800亿美元冲击波。然而，企业真的会把退税红利让利给消费者吗？答案恐怕令人失望——首席财务官们直言“不会降价”。这不仅是商业逻辑的博弈，更折射出全球化时代贸易战的深远影响。以下是原文翻译，带你直击这场跨国企业的“自救战”。

全球企业排队申请退税款，美国关税的冲击波在第一季度财报季中暴露无遗。

在特朗普总统2025年4月祭出“解放日”猛烈攻势后，飞利浦和潘多拉于周三宣布，它们计划申请关税退税。

最高法院判定特朗普的广泛关税非法后，特朗普政府于2月上线了一个退税处理平台，这可能导致美国面临高达约1750亿美元的赔偿义务。

据路透社报道，根据周二提交给美国国际贸易法院的一份命令，首批退税预计将在5月11日左右发放。

欧洲多家企业正将关税带来的干扰列为导致财报数据失真的因素之一。

健康科技公司飞利浦的首席执行官罗伊·雅各布斯周三上午对CNBC《Squawk Box Europe》节目表示：“我们将根据政府政策申请关税退税。我们一直说，我们更喜欢没有关税、没有贸易壁垒的世界，因为我们想服务好患者。”飞利浦已将关税成本纳入全年指引，并未考虑任何潜在退税的影响。

丹麦珠宝商潘多拉周三也宣布打算申请退税。其首席执行官贝塔·德·帕布洛斯-巴比尔告诉CNBC，关税是第一季度业绩的“逆风”。她表示：“我们还没有任何新消息，所以不能指望任何退税。我们只能拭目以待。”她指出，影响潘多拉本季度利润的最大因素是银价——过去18个月内飙升了四倍以上。她重申公司正从纯银转向铂金以降低成本。

宝马、戴姆勒、雷尼绍、施乐辉和大陆集团均在周三的一系列财报更新中指出，关税对业绩产生了负面影响，但未透露是否申请退税。

消费者价格不太可能下降

企业通常会承担部分关税成本，部分成本会通过涨价转嫁给消费者。经济学家告诉CNBC，关税对经济产生了整体的通胀效应。根据CNBC首席财务官委员会最新季度调查结果，尽管根据法庭文件，退税流程可能涵盖超过33万家进口商的大约5300万笔入境记录，但消费者不太可能受益。接受采访的25位首席财务官中，有12位表示他们的公司计划申请关税退税，然而，没有一位打算因此降价。

穆迪分析首席经济学家马克·赞迪表示，拒绝通过降低价格将退税红利让利于消费者“并不意外”。在考虑了美国企业所承受的代价——包括更高的成本以及为减少关税敞口而进行的供应链调整——之后，首席财务官们可能认为“这只是补偿，”赞迪说，“他们会抓住这些退税不放。”